Comparativa Exhaustiva de Comisiones en MyInvestor vs Indexa Capital: TER, Custodia, Gestión y Tramos de Patrimonio
Auditoría milimétrica de costes entre los dos gigantes de la gestión pasiva en España: desglose de comisiones de gestión, custodia en Inversis y Cecabank, impacto real del TER y barreras de entrada desde 150 €.
Coste anual medio MyInvestor vs Indexa Capital
La democratización de la gestión pasiva en España ha convertido a MyInvestor e Indexa Capital en las dos plataformas de referencia para canalizar el ahorro sistemático hacia fondos indexados globales bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). No obstante, la elección entre ambas no debe basarse en afinidades de marca, sino en una auditoría matemática de su estructura de costes.
A diferencia de los fondos de la banca tradicional —cuyas comisiones corrientes superan habitualmente el 1,50% o el 2,00% anual destruyendo decenas de miles de euros a largo plazo—, ambas plataformas comprimen los costes por debajo del 0,65%. Sin embargo, existen diferencias operativas críticas en sus comisiones de gestión, entidades custodias, tramos de patrimonio y liquidez retenida que condicionan la rentabilidad final según el perfil y capital de cada inversor.
1. Anatomía de Costes: Las Tres Capas de Comisiones en Gestión Indexada
Para calcular el coste real que soporta una cartera indexada en España, es indispensable descomponer las tres capas que detraen comisiones de forma recurrente:
- Comisión de Gestión de la Cartera / Comercializadora: Lo que percibe la entidad por la gestión discrecional, los rebalanceos automáticos y el perfilado de riesgo.
- Comisión de Depositaría y Custodia: Lo que cobra el banco custodio independiente donde están segregados los valores (Inversis Banco o Cecabank) por el mantenimiento y liquidación de participaciones.
- Coste Propio de los Fondos (TER / Total Expense Ratio): La comisión de gestión interna que cobran las gestoras internacionales de los fondos subyacentes (Vanguard, iShares, Fidelity o Amundi).
$$\text{Coste Total Anual} = \text{Comisión Gestión} + \text{Comisión Custodia} + \text{TER Medio de Fondos}$$
2. MyInvestor: Tarifa Plana del 0,30% Fijo desde 150 €
MyInvestor opera bajo una arquitectura de tarifa plana independiente del patrimonio acumulado para sus cinco carteras indexadas automatizadas (Clásica, Pop, Indie, Rock y Metal):
- Comisión de gestión: 0,15% anual (IVA incluido).
- Comisión de custodia: 0,15% anual (cobrada por Inversis Banco, IVA incluido).
- Coste total de la plataforma: 0,30% anual fijo.
- TER medio de los fondos subyacentes: Entre el 0,11% y el 0,13% (fondos Vanguard e iShares).
- Coste Total Real (TER Total): 0,41% - 0,43% anual (con un tope del 0,45% en carteras estándar y del 0,52% en la Cartera Ahorro).
La Regla Operativa del 0,5% en Efectivo
En las carteras automatizadas de MyInvestor rige un mecanismo de liquidez técnica: la plataforma mantiene retenido el 0,5% del valor de la cartera en efectivo en cuenta corriente (por ejemplo, 50 € retenidos en una cartera de 10.000 €) para atender el cobro trimestral de las comisiones de gestión y custodia sin tener que vender participaciones de fondos. Además, para que una aportación periódica se distribuya e invierta en los fondos, debe superar dicho colchón acumulando al menos 150 € adicionales (es decir, a partir de 200 € disponibles en cuenta).
3. Indexa Capital: Escalamiento por Tramos de Patrimonio desde 1.000 €
Indexa Capital, líder pionero en gestión automatizada independiente en España, estructura sus comisiones con un modelo decreciente por volumen de patrimonio distribuido en más de 40 carteras modelo:
- Mínimo de entrada: 1.000 € (aportaciones adicionales desde 150 €).
- Coste medio global de sus clientes: 0,537% anual.
- Comisión de gestión media: 0,343% (rango del 0,405% para pequeños patrimonios hasta el 0,080% para patrimonios superiores a 5 millones de euros).
- Comisión de custodia media: 0,096% en Inversis Banco o Cecabank (rango de 0,109% a 0,048%).
- Coste medio de los fondos: 0,098% (0,07% a 0,11% en carteras globales).
El Coste Real para el Pequeño Ahorrador (Carteras de 2.000 € a 10.000 €)
Para un inversor que comienza con entre 2.000 € y 10.000 €, Indexa aplica:
- Comisión de gestión: 0,40% - 0,405%.
- Comisión de custodia: 0,11% - 0,12%.
- Coste de los fondos (TER): ~0,10%.
- Coste Total Real: 0,61% - 0,62% anual.
A medida que el patrimonio escala, Indexa aplica reducciones automáticas de comisión de gestión, volviéndose altamente competitiva en carteras por encima de 100.000 € y 500.000 €.
4. Tabla Comparativa Directa: MyInvestor vs Indexa Capital
| Parámetro Técnico | MyInvestor (Carteras Automatizadas) | Indexa Capital (Roboadvisor) |
|---|---|---|
| Capital Mínimo de Entrada | 150 € | 1.000 € |
| Aportaciones Periódicas | Desde 150 € | Desde 150 € |
| Comisión de Gestión | 0,15% fijo | 0,40% a 0,08% (según volumen) |
| Banco Custodio | Inversis Banco (0,15%) | Inversis o Cecabank (0,12% a 0,05%) |
| Coste Total (Cartera 5.000 €) | 0,41% - 0,43% | 0,61% - 0,62% |
| Coste Total (Cartera 100.000 €) | 0,41% - 0,43% | ~0,50% |
| Planes de Pensiones Indexados | Desde 10 € (0,38% coste total en BNP) | Desde 1.500 € (0,42% en Cecabank) |
| Supervisión y Garantía | CNMV · FOGAIN hasta 100.000 € | CNMV · FOGAIN hasta 100.000 € |
5. La Matemática del Interés Compuesto: El Impacto de un 0,50% a 20 Años
Muchos ahorradores caen en la falacia de asumir que diferencias de unas pocas décimas porcentuales carecen de trascendencia patrimonial. Sin embargo, en el largo plazo, el efecto multiplicador del interés compuesto invierte los papeles.
Caso Numérico Comparativo
- Inversión inicial: 10.000 €
- Aportación mensual: 300 € al mes
- Horizonte temporal: 20 años
- Rentabilidad bruta de mercado: 7,00% anualizada
| Tipo de Estructura | Comisión Anual (TER) | Rendimiento Neto | Patrimonio a 20 Años | Dinero Perdido en Comisiones |
|---|---|---|---|---|
| Cartera MyInvestor | 0,42% | 6,58% | 166.420 € | 10.850 € |
| Cartera Indexa (<10k €) | 0,62% | 6,38% | 161.780 € | 15.490 € |
| Fondo Banca Tradicional | 1,85% | 5,15% | 136.210 € | 41.060 € |
El inversor que mantiene su dinero en el fondo de renta variable de la banca tradicional pierde más de 30.000 euros limpios frente a las alternativas indexadas, entregando más de una cuarta parte de su patrimonio potencial en costes de distribución y retrocesiones bancarias.
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Abrir Simulador de Interés Compuesto →6. Planes de Pensiones Indexados: Comparativa de Acceso
Para los contribuyentes que buscan optimizar su Base Imponible General en la declaración del IRPF mediante la aportación máxima legal de 1.500 € anuales, la comparativa muestra dos enfoques distintos:
- MyInvestor: Permite abrir planes de pensiones indexados desde una aportación testimonial de 10 €, con una comisión acumulada de gestión (0,30%) y depositaría (0,08% en BNP Paribas Securities Services) del 0,38% anual.
- Indexa Capital: Fija un mínimo de entrada de 1.500 € con una comisión total del 0,42% anual (0,37% de gestión más 0,05% de depositaría en Cecabank), diversificando en carteras mixtas según el horizonte de jubilación.
7. Veredicto Editorial: ¿Cuál Elegir según tu Perfil?
- Elige MyInvestor si: Tu capital inicial es inferior a 1.000 €, buscas el coste mínimo posible desde el primer euro (0,41% - 0,43%), te interesa contratar también fondos indexados individuales de forma manual sin comisión de custodia (Vanguard o Fidelity) o deseas abrir un plan de pensiones indexado desde importes reducidos.
- Elige Indexa Capital si: Cuentas con un capital inicial de al menos 1.000 €, valoras la máxima especialización en rebalanceos algorítmicos continuos, prefieres una plataforma con un track record auditado desde 2015, planeas patrimonios elevados donde las comisiones de gestión disminuyen progresivamente o buscas diversificación complementaria con bonos ligados a la inflación.
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Javier MendozaFirma Colegiada • Mercados Financieros
Colegio de Economistas • Certificación Asesor MiFID II
Licenciado en Ciencias Económicas con más de 14 años de experiencia en modelización financiera, análisis cuantitativo de fondos indexados (ETFs) y estrategias de inversión pasiva en España.